Le prix de l’or est en passe de marquer une quatrième hausse mensuelle consécutive, malgré une certaine stagnation du marché ce vendredi. Cette situation intervient à la veille de la publication d’une mesure clé de l’inflation américaine, susceptible d’influencer les décisions de la Réserve fédérale concernant les réductions de taux d’intérêt prévues pour plus tard dans l’année.

Un marché en attente des données américaines

L’or au comptant est resté stable à 2 343,04 $ l’once à 03h56 GMT. Depuis le début de la semaine, le prix des lingots a augmenté de 0,3 % et affiche une hausse de 2,5 % depuis le début du mois. En revanche, les contrats à terme sur l’or américain ont enregistré une légère baisse de 0,2 %, s’établissant à 2 341,40 $.

Les gains mensuels observés peuvent être attribués aux achats par les banques centrales et aux risques géopolitiques persistants.

L’inflation sous la loupe de la Réserve fédérale

Les investisseurs attendent désormais la publication de l’indice des prix des dépenses personnelles de consommation (PCE) aux États-Unis, la mesure privilégiée par la Fed pour évaluer l’inflation, prévue pour 12h30 GMT. Avant cette publication, les prix de l’or sont restés stables. La lecture plus faible du PIB américain, observée hier soir, pourrait inciter à un assouplissement imminent de la politique monétaire. Cependant, la validation de cette tendance dépendra largement des progrès réalisés en matière d’inflation.

Une hausse de l’indice PCE pourrait exercer une pression sur l’or, mais il faudrait une variation significative pour inverser la tendance haussière actuelle. Les acheteurs devraient intervenir pour défendre le niveau de 2 300 dollars l’once en cas de chute.

Contexte économique et attentes du marché

Les données publiées jeudi ont révélé que la croissance de l’économie américaine au premier trimestre a été plus lente que prévu initialement. Parallèlement, les traders ont ajusté leurs attentes concernant les réductions de taux après que les responsables de la Fed ont adopté un ton plus rigide, suggérant une trajectoire plus longue pour atteindre l’objectif d’inflation de 2 %.

Bien que l’or soit considéré comme une couverture contre l’inflation, l’augmentation des taux d’intérêt accroît le coût d’opportunité de détenir cet actif sans rendement.

Performances des autres métaux précieux

L’argent au comptant a baissé de 0,8 %, atteignant 30,95 dollars l’once, tout en s’apprêtant à enregistrer sa plus forte hausse mensuelle depuis juillet 2020. Le platine a reculé de 0,2 % à 1 021,94 $, et le palladium a également perdu 0,2 %, s’établissant à 945,56 $.

Nornickel, le principal producteur mondial de palladium, a annoncé un déficit mondial de 0,9 million d’onces pour le palladium en 2024.