Le marché de l’or sous pression

Le prix de l’or a légèrement fléchi lors de la session européenne de ce vendredi matin, poussé par une croissance plus vigoureuse que prévu du Produit Intérieur Brut (PIB) américain. En conséquence, les espoirs d’une réduction plus marquée des taux d’intérêt par la Réserve fédérale des États-Unis se sont atténués, ce qui a exercé une pression supplémentaire sur le métal précieux.

Les investisseurs se concentrent désormais sur les données de l’Indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) des États-Unis, attendues plus tard dans la journée. Cette statistique est perçue comme l’indicateur d’inflation préféré de la Fed, et elle pourrait offrir de nouvelles perspectives sur l’ampleur d’une éventuelle réduction des taux.

Une dynamique influencée par la croissance américaine

L’affaiblissement de l’or ce vendredi est en grande partie dû à un dollar américain plus ferme, stimulé par des chiffres économiques solides. Le PIB des États-Unis a progressé de 3,0 % en rythme annuel au deuxième trimestre, surpassant les prévisions et l’estimation initiale de 2,8 %. En parallèle, les nouvelles demandes hebdomadaires d’allocations chômage ont également reculé, confortant ainsi l’idée que l’économie américaine reste résiliente.

Ces données ont refroidi les attentes d’une réduction significative des taux par la Fed lors de sa réunion de septembre, réduisant ainsi l’attrait de l’or, un actif qui ne génère aucun rendement.

Les tensions géopolitiques : un facteur de soutien potentiel

Malgré cette baisse, les tensions géopolitiques persistantes, notamment au Moyen-Orient et en Europe de l’Est, continuent de jouer en faveur de l’or en tant que valeur refuge. Les récentes attaques aériennes de la Russie en Ukraine, qui ont coûté environ 1,1 milliard de livres sterling à Moscou, et les préoccupations croissantes de l’Ukraine face à un renforcement militaire à la frontière biélorusse, sont autant de facteurs qui pourraient renforcer la demande pour le métal jaune.

Les perspectives d’évolution du prix de l’or

Techniquement, bien que le prix de l’or ait reculé sur la journée, la tendance haussière à long terme reste intacte. Le métal précieux se maintient au-dessus de la moyenne mobile exponentielle sur 100 jours, un indicateur clé pour les analystes. Par ailleurs, l’indice de force relative à 14 jours avoisine les 60,75, suggérant un potentiel haussier à court terme.

Le niveau de résistance clé pour l’or se situe autour du sommet historique de 2 530 dollars, marquant la limite supérieure d’un canal ascendant vieux de cinq mois. En cas de franchissement de ce seuil, l’or pourrait viser la barre psychologique des 2 600 dollars. À l’inverse, une cassure en dessous du seuil de 2 500 dollars pourrait ouvrir la voie à une baisse vers 2 432 dollars, voire 2 382 dollars, correspondant à la moyenne mobile exponentielle sur 100 jours.

Le dollar face aux principales devises

Au cours des sept derniers jours, le dollar américain a affiché des performances variées face aux principales devises mondiales. Il a été particulièrement fort face à l’euro, enregistrant une hausse de 0,35 %, tandis qu’il a perdu du terrain face au yen japonais et au dollar néo-zélandais. Ces mouvements soulignent la complexité des dynamiques actuelles sur le marché des changes, où chaque devise évolue en fonction des développements économiques et géopolitiques.

Pourquoi l’or reste-t-il un choix privilégié pour les investisseurs ?

L’or a toujours joué un rôle central en tant que valeur refuge, surtout en période d’incertitude économique ou politique. Au-delà de son usage traditionnel en bijouterie, ce métal précieux est perçu comme une protection contre l’inflation et la dépréciation des monnaies. Cette perception est renforcée par le fait que l’or n’est lié à aucun émetteur ou gouvernement spécifique, ce qui en fait un actif attrayant pour les investisseurs cherchant à diversifier leurs portefeuilles.

Les banques centrales, en particulier celles des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie, continuent d’accroître leurs réserves d’or. En 2022, elles ont ajouté 1 136 tonnes à leurs réserves, une augmentation record selon le Conseil mondial de l’or.

Le marché de l’or reste sous la double influence d’un dollar fort et des attentes de réduction des taux par la Fed. Les données PCE à venir joueront un rôle crucial dans la détermination de l’orientation future des prix de l’or, tandis que les tensions géopolitiques continueront d’offrir un soutien au métal en tant que valeur refuge.