La baisse observée
Ce mercredi matin, une légère régression du prix de l’or a été constatée, en corrélation directe avec la robustesse du dollar américain et la stabilité des rendements du Trésor. Ces éléments se manifestent juste avant la divulgation imminente des données sur l’inflation, anticipée avec impatience par les marchés financiers pour ses implications potentielles sur les futurs taux d’intérêt de la Réserve fédérale.
L’or au comptant a vu son prix décroître de 0,2 %, s’établissant à 2 356,92 $ l’once à 0334 GMT. Il convient de rappeler que le métal précieux avait atteint un pic historique de 2 449,89 $ l’once le 20 mai dernier. Parallèlement, les contrats à terme sur l’or américain ont connu une hausse minime de 0,1 % à 2 357,80 $.
Dynamique monétaire
L’appréciation du dollar, quant à elle, s’est élevée à 0,1 %, ce qui a rendu l’or moins séduisant pour les investisseurs munis d’autres devises. Cette situation est exacerbée par les rendements des obligations de référence américaines à 10 ans, qui ont atteint des sommets pluri-hebdomadaires.
Un stratège en matières premières, a partagé son analyse en indiquant : « Les investisseurs vont probablement chercher à réaliser des bénéfices, les prix oscillant autour de 2350 dollars. Bien qu’il n’y ait pas eu de correction majeure, il s’agit d’une consolidation saine suite à un rallye particulièrement vigoureux lundi dernier. » Cette perspective souligne la stabilité relative du marché malgré les récentes fluctuations.
Anticipation des données sur l’inflation
L’annonce des dépenses de consommation personnelle (PCE), indicateur privilégié de la Fed pour mesurer l’inflation, est prévue pour vendredi. Une baisse de ces dépenses pourrait faciliter la remontée de l’or au-dessus du seuil de 2400 dollars. « Une divulgation en baisse des dépenses des ménages américains simplifierait la remontée du prix de l’or, vu les implications potentielles sur le calendrier des réductions des taux », explique un analyste en chef dans une note récente. Actuellement, l’outil FedWatch du CME indique que les traders estiment à 57 % la probabilité d’une baisse des taux d’ici novembre.
Le rôle de l’or dans l’économie
Traditionnellement utilisé comme une protection contre l’inflation, l’or voit son attractivité réduite lors des hausses de taux, qui augmentent le coût d’opportunité de détention de lingots non rentables. Dans un contexte de négociations tendues, BHP tente de trouver un accord avec Anglo American concernant une offre de rachat, sans nouvelles concessions malgré l’approche de la date limite pour soumettre une offre contraignante.
Autres métaux précieux
En parallèle, d’autres métaux précieux ont connu des variations. L’argent au comptant a régressé de 0,4 % pour se fixer à 31,99 dollars, tandis que le platine a reculé de 0,7 % à 1 056,06 dollars. Le palladium, cependant, a vu son prix augmenter de 0,6 % à 978,47 dollars.
Le Fonds monétaire international, quant à lui, a révisé à la hausse les prévisions de croissance du PIB de la Chine pour 2024 et 2025 après un premier trimestre robuste. La Chine reste un acteur clé dans la consommation de lingots et d’autres métaux industriels, influençant de manière significative les cours mondiaux.
