L’or continue de fluctuer sous ses records historiques, affecté par des données mitigées sur le marché du travail américain. Malgré une volatilité notable, la tendance latérale semble perdurer, alors que de nouvelles données sur l’inflation aux États-Unis pourraient influencer les prévisions économiques avant la prochaine réunion de la Réserve fédérale américaine.

Les mouvements de l’or influencés par le rapport sur l’emploi américain

Vendredi dernier, l’or (XAU/USD) a atteint les 2 500 $ l’once, approchant de ses sommets historiques avant de se replier suite à la publication du rapport sur l’emploi américain (NFP). Ce rapport a révélé une augmentation moins importante que prévu des créations d’emplois en août, tandis que les chiffres des mois précédents ont également été révisés à la baisse. Cette faiblesse du marché de l’emploi a conduit certains experts à anticiper une baisse plus marquée des taux d’intérêt de la Fed lors de sa réunion de septembre, avec une possible réduction de 0,50 % au lieu des 0,25 % habituels.

Cependant, l’enthousiasme des investisseurs pour l’or a été de courte durée. D’autres aspects du rapport, comme une baisse du taux de chômage à 4,2 % et une hausse plus forte que prévue des salaires (+0,4 % en un mois), ont modéré les attentes d’un changement de politique monétaire plus agressif. En conséquence, les probabilités d’une baisse de 0,50 % des taux se sont réduites, tombant de 40 % à 30 %.

L’incertitude sur les taux d’intérêt pèse sur l’or

Malgré ces fluctuations, l’or reste soutenu par les inquiétudes persistantes concernant l’économie américaine. Le gouverneur de la Fed, Christopher Waller, a récemment déclaré qu’une réduction des taux serait nécessaire pour maintenir l’élan économique, tout en soulignant que le marché du travail montrait des signes de ralentissement, sans pour autant se détériorer. Waller n’a pas exclu une réduction exceptionnelle de 0,50 %, ajoutant ainsi une nouvelle dimension à la discussion sur les taux d’intérêt.

Cette semaine, la publication des données sur l’Indice des prix à la consommation (CPI) et l’Indice des prix à la production (PPI) pourrait apporter de nouvelles perspectives sur l’orientation des taux d’intérêt. Toutefois, certains analystes, tels que Jim Reid de la Deutsche Bank, estiment que les données sur l’emploi joueront un rôle plus déterminant que l’inflation dans les décisions futures de la Fed.

Les tensions géopolitiques et la demande d’or

Sur la scène internationale, les événements géopolitiques continuent de jouer un rôle dans les mouvements de l’or. Les tensions croissantes au Moyen-Orient, notamment avec un incident à la frontière entre la Jordanie et Israël, ainsi que l’offensive russe en Ukraine, renforcent la demande pour des actifs sûrs comme l’or. La Banque centrale de Pologne, par exemple, a accumulé des réserves d’or depuis le début du conflit en Ukraine, selon le Conseil mondial de l’or.

Analyse technique : l’or dans une phase de consolidation

Sur le plan technique, l’or oscille dans une fourchette comprise entre ses sommets historiques à 2 531 $ et un plancher à 2 475 $. Pour l’instant, le métal précieux se situe au centre de cette plage, avec une tendance à la consolidation. Une cassure décisive, avec des chandeliers soutenus, serait nécessaire pour voir une véritable sortie de cette phase de consolidation. Une rupture au-dessus de 2 531 $ pourrait confirmer une nouvelle hausse vers l’objectif de 2 550 $, tandis qu’une chute en dessous de 2 460 $ signalerait une potentielle inversion de tendance.

Les prochains jours seront cruciaux pour déterminer si l’or parviendra à maintenir ses niveaux actuels ou amorcera un mouvement plus marqué. Les investisseurs attendent avec impatience les prochains indicateurs économiques pour affiner leurs prévisions sur l’évolution des taux d’intérêt et de l’or.