L’or en difficulté malgré les tensions géopolitiques

Le prix de l’or subit une légère baisse lors de la session européenne de mercredi matin, restant en dessous de la barre des 2 500 dollars. Cette baisse survient alors que le dollar américain (USD) continue de se renforcer, exerçant une pression sur le métal précieux. Malgré cela, l’escalade des tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les anticipations d’une éventuelle réduction des taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed) pourraient soutenir le cours de l’or à court terme.

Les données économiques américaines sous surveillance

Mercredi, l’attention des investisseurs se portera sur la publication des JOLTS Job Openings et du Beige Book de la Fed. Ces indicateurs fourniront des indices précieux sur l’état de l’économie américaine et sur les prochaines décisions de la Fed. La publication très attendue des Nonfarm Payrolls (NFP) d’août, prévue pour vendredi, pourrait jouer un rôle décisif dans l’orientation de la politique monétaire lors de la réunion de septembre de la Fed. Un rapport plus faible que prévu pourrait alimenter les spéculations sur une récession imminente aux États-Unis et accélérer les prévisions de réduction des taux, ce qui, en retour, pourrait favoriser une hausse du prix de l’or, un actif non productif de rendement.

Le marché de l’or face à un dollar robuste

La PMI manufacturière de la Chine a déçu les marchés en août, atteignant 51,6 contre une attente de 52,2, tandis que la PMI manufacturière américaine a légèrement augmenté à 47,2 en août, un chiffre inférieur aux attentes. Ces éléments ont contribué à renforcer le dollar, réduisant ainsi les perspectives de hausse du prix de l’or. Selon les données du CME Group’s FedWatch, les traders ont relevé à 39 % la probabilité d’une réduction agressive de 50 points de base des taux d’intérêt, contre 31 % avant la publication des données économiques américaines.

Analyse technique : l’or reste positif à long terme

Bien que l’or soit en territoire négatif à court terme, la tendance générale reste positive. Sur le plan technique, l’or maintient un biais haussier, soutenu par une moyenne mobile exponentielle à 100 jours et un indice de force relative (RSI) au-dessus de la ligne médiane. La barrière clé à surveiller se situe entre 2 530 et 2 540 dollars, correspondant à la limite supérieure d’un canal ascendant vieux de cinq mois et au sommet historique. Un maintien au-dessus de ce niveau pourrait ouvrir la voie à la marque psychologique des 2 600 dollars. À l’inverse, un support immédiat se trouve à 2 470 dollars, et une rupture en dessous de ce seuil pourrait entraîner une baisse vers 2 432 dollars, voire 2 377 dollars, correspondant à la moyenne mobile à 100 jours.

Pourquoi l’or reste-t-il une valeur refuge ?

L’or a toujours été un actif précieux dans l’histoire, non seulement pour sa valeur en tant que bijou, mais aussi pour son statut de valeur refuge en temps de crise. Les banques centrales, en particulier celles des économies émergentes comme la Chine, l’Inde et la Turquie, continuent d’augmenter leurs réserves d’or. En 2022, les banques centrales ont ajouté 1 136 tonnes d’or à leurs réserves, le niveau le plus élevé jamais enregistré, selon le World Gold Council. L’or conserve une corrélation inverse avec le dollar et les bons du Trésor américain, ce qui le rend attrayant lorsque ces actifs perdent de leur valeur.

En conclusion, bien que le prix de l’or soit actuellement sous pression en raison de la force du dollar et des indicateurs économiques mondiaux, les incertitudes géopolitiques et les décisions monétaires à venir pourraient bien inverser cette tendance. Les investisseurs continueront de surveiller de près les prochains événements économiques pour anticiper les mouvements du précieux métal.