Le prix de l’or (XAU/USD) a chuté à 2 330 $, inversant les gains réalisés après la publication des données sur les dépenses de consommation personnelle (PCE) aux États-Unis pour avril.
La baisse des pressions inflationnistes
Le PCE, l’indicateur préféré de la Réserve fédérale pour mesurer l’inflation, a révélé une diminution des pressions sur les prix de base à 0,2 % d’un mois sur l’autre, contre 0,3 % précédemment, selon le Bureau of Economic Analysis. Les analystes avaient prévu une stabilité de l’indice à 0,3 %.
La diminution inattendue du Core PCE montre que l’inflation aux États-Unis diminue plus rapidement que prévu, augmentant ainsi la probabilité que la Réserve fédérale réduise ses taux d’intérêt plus tôt que prévu.
Des taux d’intérêt plus bas favorisent généralement l’or en réduisant le coût d’opportunité de la détention de cet actif non rémunérateur, ce qui explique la hausse du métal précieux après la publication des données.
Impact des données de croissance américaine sur le prix de l’or
L’or a commencé à se redresser jeudi, suite à la publication de données de croissance américaine plus faibles. La deuxième estimation de la croissance du PIB américain pour le premier trimestre a été révisée à la baisse à 1,3 % en rythme annualisé, contre 1,6 % initialement.
Cette croissance plus lente résulte d’une réduction des dépenses de consommation, ce qui devrait maintenir l’inflation sous contrôle et permettre à la Réserve fédérale de réduire les taux d’intérêt.
Par conséquent, le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans a chuté à 4,55 %, contre un sommet de 4,63 % en quatre semaines. Malgré ces développements, les prix de l’or ont commencé à reculer à l’approche du week-end, avec la possibilité de finir la journée en territoire négatif.
Selon l’outil CME FedWatch, les chances que la Fed réduise les taux d’intérêt avant septembre sont faibles, mais la probabilité atteint 55 % pour une réduction en septembre.
La demande asiatique pour l’or comme couverture monétaire
Les attentes en matière de taux d’intérêt aux États-Unis ne sont pas le seul facteur influençant le prix de l’or. Selon un stratège en matières premières chez TD Securities, la demande d’or est également stimulée par les acheteurs asiatiques utilisant le métal comme couverture contre la dépréciation de leurs devises par rapport au Dollar américain (USD).
« Les métaux précieux agissent comme une couverture contre la dépréciation des devises. Les flux de fonds vers les ETF chinois sur l’or augmentent à nouveau à leur rythme le plus rapide depuis avril. Les rendements américains sont en hausse, le dollar sort de sa léthargie, et pourtant les prix des métaux précieux restent extrêmement résilients », note-t-il.
Cette tendance suggère que la force du dollar américain pourrait ne pas affecter négativement les prix de l’or autant qu’auparavant. En conséquence, les prix de l’or pourraient rester résistants même si l’USD s’apprécie.
Événements économiques à surveiller la semaine prochaine
La semaine à venir comporte plusieurs événements économiques clés susceptibles d’avoir un impact significatif sur le prix de l’or :
Lundi 3 juin :
- 13:45 USD Final Manufacturing PMI (Prévision : 50,9, Précédent : 50,9)
- 14:00 USD ISM Manufacturing PMI (Prévision : 49,8, Précédent : 49,2)
- USD ISM Manufacturing Prices (Prévision : 60,0, Précédent : 60,9)
Mardi 4 juin :
- 14:00 USD JOLTS Job Openings (Prévision : 8,40M, Précédent : 8,49M)
Mercredi 5 juin :
- 12:15 USD ADP Non-Farm Employment Change (Prévision : 175K, Précédent : 192K)
- 13:45 USD Final Services PMI (Prévision : 54,8, Précédent : 54,8)
- 14:00 USD ISM Services PMI (Prévision : 51,0, Précédent : 49,4)
Jeudi 6 juin :
- 12:30 USD Unemployment Claims (Prévision : 215K, Précédent : 219K)
Vendredi 7 juin :
- 12:30 USD Average Hourly Earnings m/m (Prévision : 0,3 %, Précédent : 0,2 %)
- USD Non-Farm Employment Change (Prévision : 185K, Précédent : 175K)
- USD Unemployment Rate (Prévision : 3,9 %, Précédent : 3,9 %)
Prévisions du prix de l’or
Les prix au comptant de l’or ont clôturé autour de 2 327,60 $, légèrement en dessous du point pivot à 2 352,75 $. Le niveau de résistance immédiat se situe à 2 350,36 $, suivi de 2 366,51 $ et 2 379,32 $.
Du côté du support, le niveau immédiat est de 2 324,79 $, avec un support supplémentaire à 2 307,40 $ et 2 291,54 $.
L’indice de force relative (RSI) à 37,69 indique des conditions de survente, suggérant un rebond potentiel.
Cependant, le prix actuel est en dessous de la moyenne mobile exponentielle (EMA) de 50 jours à 2 352,75 $, pointant vers un sentiment baissier sur le marché. Alors que l’or navigue à ces niveaux critiques, les traders doivent surveiller de près ces points de support et de résistance.
